| 来源： |
万联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年09月29日 14:06 |
作者： |
宋颖 |
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事件：公司向全资子公司纳百园化工有限公司增资：苏州天马精细化学品股份有限公司(以下简称"公司")第二届董事会第八次会议审议通过了《关于对全资子公司南通市纳百园化工有限公司增加投资的议案》，同意公司以货币资金方式向全资子公司南通市纳百园化工有限公司（以下简称"纳百园"）增资人民币2,400万元。增资后纳百园注册资本由人民1,600万元增加至人民币4,000万元。本次增资能够补充用于发展的流动资金，有利于改善子公司资产结构，满足公司生产经营需要，增强纳百园后续发展能力；有利于发展、壮大公司的主营业务，进一步提升公司的市场竞争能力，有助于公司的经营发展和长远规划。
点评：天马精化简介：天马精化是以造纸化学品为主，医药，农药中间体为辅的精细化工企业。公司主要产品AKD系列施胶剂在造纸中广为应用，占据全国60%以上市场份额。公司在并购纳百园化工有限公司后进一步涉足医药，农药中间体行业，形成多元化经营的格局。
造纸化学品收入增加，毛利上升：施胶剂是一种造纸工业中重要的添加剂，其作用是增强纸张抗水的性能，除了吸水的面巾纸，卫生纸之外，其他纸张或多或少都需添加，一次性纸杯，牛奶盒类型的纸大量需要添加。公司主营的AKD施胶剂比传统的施胶剂更为环保，对设备损耗也小，因此目前在欧美已经得到广泛使用，中国目前对于AKD施胶剂的应用也正在迅速成长。公司造纸化学品的收入比去年同期增长38.9%，毛利率增长1.7%，显示了公司下游需求增长良好。作为市场占有率超过60%的龙头企业，将会分享到大部分行业成长带来的收益。公司募投资金扩建的造纸化学品项目累计投入进度为100.30%。达到年产52,000吨的规模，预期年度效益为1,449.37万元，目前已经实现利润总额约为373.30万元。
（具体内容请见附件）
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