| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2011年09月16日 14:21 |
作者： |
黄付生 |
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撰写时间： |
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1、公司终于增发融资
公司所处的行业是资本密集型，每年需向银行融资40多亿，资产负债率超过92%，资金紧张，但资金的周转速度较快。公司借壳上市两年多，上半年行业不景气，亏损严重情况下终于进行了非公开增发，公司增发融资实现快速的外延式扩张。
2、公司终于转向终端消费品领域
经过今年压榨行业的洗礼，即未来行业发展的预期，公司从大包装像中包装食用油转变，并尝试做小包装。
此次非公开增发，建设年产16万吨食用油包装项目，将形成年产中包装油7.5万吨、小包装油8.5万吨的生产能力。建立自有品牌，通过中、小包装等形式将产品投放至终端客户，公司作为大型粮油企业必须迈出的重要一步。可出产豆油、棕榈油、调和油等多个品种，满足市场全方位、多层次的需求。
3、配合中小包装，扩建码头新增30万吨精炼产能
为配合中小包装食用品推向市场，公司在原有30万吨精炼的基础上，在增加30万吨的精炼项目。同时扩建码头，新建3000吨级泊位1个。
公司现有150万吨的压榨和30万吨的精炼能力，南沙二期150万吨大豆压榨产能预计于2012年3月份投产，届时公司年加工大豆能力将达到370万吨，为配合压榨产能的扩张，公司新增精炼项目，新建1000吨/天大豆油精炼生产线和1000吨/天棕榈油分提生产线各一条，从而贯穿压榨、精炼和小包装产业链。
4、公司将走向不断扩张的消费品之路
尽管通过了中包装的过渡，但公司从中游的制造业，走向终端的消费品之路被定格。公司将会面临着建设渠道和品牌的挑战，同时也意味着，公司必须继续扩大压榨产能，形成规模优势，利用自身大豆、棕榈油进口和压榨的技术、成本优势，在竞争激烈的大豆食用油市场分一杯羹。
（具体内容请见附件）
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