| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月08日 14:28 |
作者： |
王剑辉 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
兴民钢圈（002355）上半年实现营业收入7.77亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司股东净利润0.58亿元，同比增长20.97%；基本每股收益0.28元。
点评：
销售下降导致营收减少 报告期内，公司手机部件及组装和充电电池业务实现营收分别同比增长4.00%和17.31%，汽车实现营收下降25.21%。报告期内，公司共生产各型汽车产品23.24万辆，较去年同期28.90万辆下降19.58%。同期国内汽车行业产销增速减缓，上半年，乘用车自主品牌销量达315.6万辆，同比微降0.82%，其中，自主品牌轿车销售实现了正增长，销量为152.69辆，同比增长5.07%。
除产品本身问题外，比亚迪上半年已着手解决销售管理和整合事宜，目前经销商已由高峰期时的1000余家，削减到800家。
主营产品均衡发展，毛利率稳步增长 公司主营产品细分为无内胎钢制车轮和有内胎钢制车轮。2010年上半年，主营产品实现营收差异较大，其中无内胎车轮仅为2.11亿元，有内胎车轮为3.97亿元。
本期，上述两种产品实现的营业收入分别为3.11亿元和3.67亿元，无内胎产品销售收入同比大增47.39%，两种主营产品营业收入趋向平衡。公司本期产品整体毛利率为18.86%，同比增长3.15个百分点。其中有内胎钢制车轮和无内胎钢制车轮毛利率分别较上期增加2.95和0.93个百分点。毛利率增长的主要原因一是公司产品结构进一步优化，公司把主要订单放在毛利相对较高的产品上；二是与主机厂共同研发的产品利润较大。
募投项目陆续投产，产能进一步释放 公司使用募投和超募资金进行三项扩充产能项目建设，其中，年产200万套无内胎车轮以及年产400万件轿车车轮项目已分别于去年底和今年8月底投产，唐山车轮项目计划在10月底投产。随着募投项目的陆续投产，公司产能进一步释放，市场占有率将进一步提升，公司业绩将随之稳步增长。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
