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长城汽车拟采用网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式发行A股，本次发行前公司总股本为273,818万股，本次拟发行不超过30,424.3万股，发行后公司总股本不超过304,242.3万股。
公司募资资金拟投资于七个项目：1、年产10万台GW4D20柴油机项目；2、年产30万台EG发动机项目；3、年产20万台6MT变速器项目；4、年产40万套铝合金铸件项目；5、年产40万套车桥及制动器项目；6、年产40万套内外饰项目；7、年产40万套灯具项目。
上述七个项目主要是为公司在天津新建的整车生产基地做配套，公司计划在两到三年内在天津形成40万辆整车的新增产能。
我们预计，2011-2012年，按照发行后304,242.3万股计算公司每股收益分别为1.03、1.20元，参照目前汽车行业的估值水平，可以按照2011年业绩10-12倍市盈率给公司估值，对应申购价格为10.3-12.4元。
（具体内容请见附件）
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