大洋电机：传统业务平稳增长 新能源汽车业务低于预期 |
| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月05日 14:30 |
作者： |
方炬 |
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营业收入及利润保持平稳增长。
公司2011年上半年，实现营业收入13.06亿元，同比增长21.36%；营业利润1.57亿元，同比增长23.01%；归属于上市公司股东净利润为1.35亿元，同比增长21.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.31亿元，同比增长21.67%；基本每股收益为0.32元/股，同比增长23.08%。
新能源汽车电机业务低于预期。
由于新能源汽车产业规划迟迟不能出台，对新能源汽车未来的发展方向及主流技术路线存在较大争议，各大汽车整车生产企业对新能源汽车的推进速度明显放缓，多数处于观望状态，这直接影响了公司的新能源汽车订单情况，与去年相比，订单明显减少。但新能源汽车是汽车行业未来发展的主要方向是不会改变的，预计下半年可能会有所好转。
三项费用率增幅较大。
销售费用同比增长35.02%；管理费用同比增长52.06%；财务费用同比增长98.38%。三项费用增幅均大大高于营业收入23.01%的增长幅度。
但由于公司销售毛利率从去年同期的18.79%增长到22.04%，故公司整体的盈利水平稳中有升，净资产收益（摊薄）9.83%，比去年同期微增了0.75个百分点。
（具体内容请见附件）
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