| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年08月22日 10:44 |
作者： |
邱冠华 |
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主要观点：交行6月底平台贷款余额由3月末的1774亿元环比增加1309亿至3083亿元，主要归因于统计口径和标准的变化，非企业法人类贷款重新调回平台，原口径余额则环比下降，完全符合我们前期的预判。我们认为，在中央"谁家的孩子谁抱"的明确表态下，平台贷款转回名单制管理对银行并非是坏事，平台贷款风险已逐渐从政策系统性风险转至操作性特种风险。
本次半年度业绩发布会的交流主要围绕净息差、地方融资平台贷款、资本充足率、海外扩张等方面展开。
净息差：
交通银行净息差2011年上半年同比上升11BP，二季度环比上升6BP，呈稳定缓慢提升态势。管理层计划通过以下三个方面推进，从而进一步提升净息差水平：
1）通过优化资产负债管理来扩大息差。
2）调整资产项结构：一方面通过增加中小企业贷款、消费贷款等高收益率资产比重来实现息差扩大；另一方面通过合理配置债券资产、货币资产来实现收益扩大。
3）提升议价能力和管控成本能力。通过主动管理负债、同业存款价格来控制成本过快成长。
（具体内容请见附件）
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