| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月11日 14:50 |
作者： |
张平 |
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事件：公司公告公司同ASIA PACIFIC POWER INTERNATIONAL LTD.（亚太电力国际有限公司）及RELIANCE INFRASTRUCTURE LTD.（诚信基础设施有限公司）去年底及今年年初签订的5个印度电厂项目，其中科瑞仕纳潘特纳姆、赤昌赤一期、提来亚三个电厂项目合同取消；萨三电厂合同额由原来的6955.6万美元调整为3848万美元，萨姆考特电厂合同额由1704万美元调整为2031万美元。
点评：公司去年年底和今年年初分别签订了5个印度电厂钢结构供货项目，总金额合计约3亿美元，现因甲方原因，科瑞仕纳潘特纳姆、赤昌赤一期、提来亚三个电厂项目合同取消，萨三电厂和萨姆考特电厂合同额出现调整，调整后合同金额为5879万美元，诚信设施公司承诺待三个电厂项目再启动时将杭萧钢构作为该项目供应商的第一选择。取消的三个项目，公司尚未实施，合同取消将不会给公司带来损失。我们同步下调公司2011-2012年收入至38.22和42.86亿元，小调EPS至0.26和0.37元，下调公司评级至“推荐”，目标价下调至9元。虽然公司海外订单出现较大变更大幅下调了未来两年的盈利预期，但是我们依然看好公司在钢结构住宅市场的开拓前景。
（具体内容请见附件）
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