| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年08月08日 14:40 |
作者： |
魏兴耘 |
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公司8月5日公告，公司与乌海市人民政府签署《项目投资合同书》，拟在乌海市经济技术开发区千里山工业园投资约40亿元，建设年产6000吨多晶硅及光伏产业项目，建设期为11年8月至12年12月。乌海市人民政府承诺对项目给予一系列支持政策。
项目计划以自筹和银行贷款资金投资约40亿元，一期建设年产6000吨多晶硅生产线及配套设施，建设期计划为11年8月到12年12月。签订合同后，公司将在乌海市投资设立子公司负责项目的建设。同时，乌海市人民政府承诺对项目给予一系列支持政策：1.负责取得项目批文；2.确保项目用电和配置给公司的煤炭不少于2亿吨；3.根据有关土地法律法规有偿提供土地，并负责项目用地的"八通一平"；4.从项目投产获利年度起，企业所得税地方留成部分5年内先征后返等税收优惠政策。
公司11半年度业绩快报显示，上半年实现营收19.59亿元，同比大幅增长92.46%；而净利润为9340万元，同比减少25.91%。主要原因是上半年光伏行业市场变化较快，原材料价格波动较大，增加了公司经营难度。此次投资项目将实现光伏产品产业链向上游延伸，保障公司电池片材料供给、降低原材料成本，为公司进一步拓展太阳能电池市场打下基础。
公司自09年末作出进入光伏领域的决定以来，已投资建设200MW太阳能单晶硅片、900MW太阳能电池片以及300MW电池组件的光伏产能。此次投资将进一步完善公司光伏产业链，提升光伏产业整体竞争力。
目前光伏产业处于景气低位，资本支出成本相对较低。我们同时判断12年行业有望迎来新一轮景气高点，公司项目达产时间与此吻合，有望助力光伏相关产品的发展。
长期来看，太阳能作为新能源的代表，将继续受到各国政府的大力支持，看好光伏产业的长期发展前景。EPIA情景分析表示，政策乐观情况下15年全球新增光伏装机容量将达4.4GW，11-15年年均复合增长率达19.9%；即使在政策中性的情况下，11-15年也将实现15.6%的年均复合增长。
（具体内容请见附件）
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