| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年08月04日 14:19 |
作者： |
杨志清 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：铁路沥青箱投入试运营，专用于沥青运输
沥青箱运输潜在市场空间巨大
大规模新建的公路项目陆续开始沥青铺摊，既有公路也将进入集中养护期，势必带动沥青市场需求总量大幅攀升。沥青产销区域分离问题只能通过长距离大规模运输来解决，经测算，未来五年沥青长距离运输需求高达394.7万吨/年，合15.8万TEU/年。
铁路沥青箱或成为推动海铁联运的重要催化剂
客户集中、需求稳定、海陆衔接的特点或将使沥青箱的应用成为推动海铁联运的重要催化剂，为实现跨国全程物流服务打下坚实基础。
业绩预测与评级
我们预计2011～2013年公司分别实现营业收入约32亿元、57亿元以及45亿元，全面摊薄后每股收益分别为0.48元、0.79元和0.80元，对应于2011、2012年的PE为20倍和12倍，考虑到铁路特种箱业务未来巨大的发展空间，继续给予“买入”评级。
风险提示
铁路运能释放规模低于预期；铁道部改革彻底改变现有业务条块划分格局；铁路特种箱适箱货物市场环境发生剧烈变化；新箱型开发与投放的进度低于预期
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
