| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月01日 14:25 |
作者： |
张远德 |
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事件：
2011年上半年公司实现营业收入3.6亿元，同比增长52%；实现营业利润0.59亿元，同比增长45.29%；归属于母公司所有者的净利润0.48亿元，同比增长53.86%；上半年未摊薄EPS为0.35元，同比增长了53%。公司收入及利润增长基本符合预期。
点评：
订单爆发式增长，全年业绩获良好保障报告期内，公司订单实现爆发式增长，主营业务持续快速发展。新签合同约7.51亿元，占去年全年合同总额的89%。工业机器人、自动化装配与检测生产线等主要产品需求旺盛，为公司2011年全年经营业绩增长保驾护航。
公司加强技术升级，为未来高成长奠定坚实基础公司开发了拥有完整知识产权的、具有国际先进水平的新一代关节型工业机器人系列产品，并增加了网络化和智能化的诸多功能，拓宽了机器人应用的覆盖范围。公司工业机器人系统集成能力居于国内第一，随着募投项目的逐渐投入使用，以及自动化成套装备技术的不断完善升级，公司工业机器人系统集成能力进一步得到加强。在汽车发动机总装线的研发方面，公司研发成功了汽油和柴油汽车发动机总装生产线，产品替代国外进口，降低了汽车厂商的生产成本，市场潜力巨大。其他品种机器人各有技术升级，以更满足市场需求。
发力新能源汽车与光伏发电领域，市场前景广阔公司自行研制的全自动式电池换装系统已充分得到市场肯定，再获两个全自动电池交换站合同，借得国家大力扶持新能源汽车东风，公司后续发展势头良好。公司自行研制了太阳能电池成套装备，在市场高速增长、国内技术落后、进口成本过高的背景下，其成功研发将带来广阔的市场空间。
盈利预测及评级:我们预计公司2011-2012年EPS为0.52元和0.77元，对应PE为48倍和32倍，维持公司“增持”评级
（具体内容请见附件）
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