| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月05日 15:23 |
作者： |
贺平鸽 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事项：
7月4日公司公布非公开增发预案，发行不超过7000万股，发行价格不低于27.98元/股，计划募集资金不超过20亿元。
募集资金将对公司下属全资子公司昌海生物进行增资，用于实施“生命营养品、特色原料药及制剂出口基地建设项目”。
我们的观点：短期来看，本次定增发预案公布之后，下半年公司有望更积极地促成主导产品维生素E（VE）继续提价，提升公司业绩。长期来看，募投项目的实施，有利于推动公司业务的升级转型，摆脱对VE单一盈利品种的依赖。随着特色原料药和制剂出口业务的壮大，公司的发展空间将打开。我们维持公司11-13年EPS为2.86/ 3.23 /3.42元，对应11-13PE为12/10/10。目前估值偏低，随着特色原料药和制剂业务的发展，公司对维生素的依赖降低，估值有望逐步提升，维持“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
