| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月29日 15:26 |
作者： |
程艳华 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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公司迎来收获的秋天
（1）持续的市场投入效果开始显现，公司连续第七年投放央视广告，今年新增凤凰卫视和内地卫视；新广告宣传片准备就绪；鬼才方文山已为古越龙山撰写歌词；（2）销售管理体系不断变革，引入绩效考核，实行人员责任制；（3）产品结构升级转型，陆续剔除低端产品，提升中高档产品比重，推广年份酒、低度淡爽酒，部分产品包装升级；（4）产品价格进入上升通道。
业绩快速提升，有望继续高增长
势在必行的提价行为和产品结构进一步升级转型快速提升公司业绩，并将保持高增长。
原酒交易兑现长期价值，释放公司潜能
市场给原酒资源予以定价，将来无论是直接原酒交易或是灌装成瓶酒出售逐渐变现的过程中，都具备了可参照的价值坐标，公司长期价值跃然纸上。
投资建议和盈利预测
现阶段，公司正迈向一个收获的秋天，虽然这个果实还不是很大。我们预计2011年实现营收14.5亿元，同比增长35%，归属于上市公司股东净利润1.75亿元，每股收益0.28元，其中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润1.45亿元，对应每股收益0.23元，同比增长53%，继续保持快速增长。投资建议：买入
（具体内容请见附件）
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