| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月24日 14:15 |
作者： |
邓新荣 |
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撰写时间： |
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盐湖资源开发是核心
公司资源优势明显，其中盐湖资源丰富，拥有青海台吉乃尔盐湖的采矿权，其中氯化锂约达308万吨（折合碳酸锂约268万吨））；并且公司还拥四川康定甲吉卡伟晶岩型锂辉石矿。
有线电视网络运营是根本
公司信息及服务营业收入仍保持40%以上，并且相对稳定。公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约2,200万户，数字电视用户约1,100万户，互动电视用户超过80万，有线电视及数字电视用户规模居国内同行业上市公司前列。所以该业务仍将是公司生存的根本。
旅游地产项目开发是重点
为了规避普通住宅市场的政策调控，拓展具有较大发展潜力的旅游地产领域。2010年公司所属大通房地产开发有限公司通过资产置换，置入了北海大冠沙项目824.58亩土地。随着北海大冠沙项目的全面推进，项目的潜在盈利能力将支持公司房地产业务的良性发展，有利于公司培育新的利润增长点。而在物业管理业务方面，中信国安数码港、双城公寓商铺租赁状况良好。
盈利预测与评级
基于公司的丰富的资源、完整的锂电产业链以及信息服务的优势，我们预测公司2011-2013年EPS为0.19元、0.27元和0.36元，由于初次覆盖此公司，暂不予评级。
风险提示
公司盐湖综合利用开发进度不及预期；三网融合推进速度不及预期；房地产行业进一步调控可能会对公司业绩产生影响。
（具体内容请见附件）
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