| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2011年05月11日 14:50 |
作者： |
刘霞 |
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撰写时间： |
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简评：公司价格政策符合预期公司对5月份的钢材出厂价格已经进行了一次比较大幅度的调整，主要原因还是下游汽车行业的需求因日本地震影响出现了一定的萎缩，而6月份汽车生产已经趋于稳定，因此此次6月份价格同5月基本持平也是符合我们之前的预期。
7月后公司价格有望重回上升通道目前日本汽车行业的生产正在恢复，国内日系汽车厂商的零配件供应问题也会逐渐解决，我们认为6月份后国内汽车生产会逐渐恢复正常，对汽车板的需求也会恢复，公司产品价格有望重回上升通道，利润也会恢复到较高水平。
公司估值水平依然偏低公司股价经过前期一定的调整，目前2011年动态PE仅8.3倍左右，PB仅1.08倍，不仅处于公司历史估值的较低水平，而且其他钢铁行业公司相比估值水平也较低，考虑公司未来稳定的盈利能力，我们认为公司的投资价值凸显。
维持对公司的“买入”评级。
我们积极看好公司未来的发展，不调整对公司未来盈利的预测，预计2011-2013年公司的EPS分别为0.84元、0.92元、1.01元，维持“买入”评级。
（具体内容请见附件）
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