| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月11日 13:43 |
作者： |
王师 |
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撰写时间： |
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公司是一家全国性的独立第三方综合电器检测机构，主要从事各类高低压电器的技术检测服务。公司募投项目达产后，在低压电器检测领域，公司短路试验电流可以达到420V/400kA，检测容量将居世界第一；在高压电器检测领域，公司可以满足35kV、220kV、550kV、1100kV所有等级高压电器短路试验的电源要求；检测工位数量及检测效率跨入国际先进实验室行列。
准入制度严格，行业进入壁垒较高。截止2010年12月，国内具备低压电器CCC认证检测业务资格的企业共有24家，2007年以来仅增加两家机构。具备较全检测项目的高压检测机构只有4家（西高院、苏州电科院、沈高所、武高所），设备检测需要排队数月。我国对于低压电器采取强制认证制度，高压电器采取自愿认证制度，但两大电网公司在进行设备招标时，均要求投标方必须事先进行产品质量检测认证。
电器设备的运输费用和运输难度造成检测机构具有天然的服务半径，华东地区是我国电器设备生产最为集中的地区，以变压器、高压开关、绝缘设备、配电开关为代表的检测需求主要分布在华东地区，占比接近60%，公司地缘优势明显。
本次募集资金主要用于产能的扩张及研发中心和销售渠道的建设，预计2011-2013年公司摊薄后的EPS分别为2.77、4.95和8.18元，公司合理价值区间为83.10-96.95元，对应2011年PE区间分别为30-35倍。
（具体内容请见附件）
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