| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月20日 13:48 |
作者： |
吴娜 |
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投资要点：
超图软件发布2010年年报。2010年公司实现营业收入2.03亿元，同比增长32.59%；实现归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比增长42.92%；折合每股收益0.60元。公司利润增速快于收入增长主要是由于综合毛利率由58.87%提高到了68.30%，以及募集资金利息导致财务费用大幅下降。
公司销售收入增长主要来自以下几方面：公司在数字城市、气象、统计和水利等几个领域获得了多个额度较大订单；公司导航产品SuperMap SEN导航引擎开发平台及相关的嵌入式开发平台的销售额有一定提升；公司新一代服务式GIS产品SuperMap iServer的销售也实现了较大增长。
截至2010年底，公司在国内除北京地区以外的地区共设置了7个分公司和10个办事处等区域性机构，区域营销初见成效，其中西北地区和西南地区销售收入同比增长幅度均超过100%。
超图软件是我国GIS基础软件平台行业的龙头企业，拥有自主核心技术，竞争力长期看好。预计2011-2012年EPS分别为0.79、0.98元，相对于当前股价PE37、30倍，推荐评级。
（具体内容请见附件）
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