| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月30日 15:01 |
作者： |
康铁牛;祖广平;张延明 |
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撰写时间： |
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业绩符合预期，同比小幅增长。公司2010年实现营业收入22.6亿元，同比下降5.02%。归属上市公司股东净利润4061万元，同比增长5.71%.基本每股收益0.183元。
液化石油气业务仍需进一步整合。收购BP太仓基地及租用集团宁波基地致使公司LPG仓储能力大幅增加，但是仓储设施的周转量并不大。目前公司着力发展LPG汽车业务以及大工业用户，但是相关领域均存在一定的不确定性，未来相关板块仍存在整合的可能。
张家港基地恢复进展较慢，化工仓储业务需要进一步观察。乐观估计，公司的张家港基地的化工仓储业务需要到11年中方可逐步投运，LPG业务可能需要到11年底方可投运。
公司估值合理，给予“中性”评级。预计公司未来2年的EPS分别为0.29和0.5元，给予“中性”评级。
（具体内容请见附件）
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