| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月14日 13:36 |
作者： |
张先萍 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
3月11日公司发布公告:国务院日前发文批复《浙江省义乌市国际贸易综合改革试点总体方案》，该方案也是全国首个由国务院批准的县级市综合改革试点。改革试点内容包括探索建立新型贸易方式、优化出口商品结构、加强义乌市场建设、探索现代流通新方式、推动产业转型升级、开拓国际市场、加快“走出去”步伐、推动内外贸一体化发展、应对国际贸易摩擦和壁垒等9方面的主要任务。
我们认为该方案的实施对公司具有战略意义：首先该方案获批，表明义乌市场未来发展已提升至国家战略高度。其二，通过协同海关、质检、工商、外汇、商务、税务等部门，构建针对小商品出口的新兴贸易方式，构建物流、电子商务等现代贸易服务体系，通过义乌市场“走出去”，中长期看将会进一步扩大义乌小商品城的国际贸易，吸引更多的中小企业来义乌市场经营。其三，在市场需求增大的前提下，小商品城的市场规模扩建和租金的提升都值得期待（政府拨出32平方公里的土地，而公司目前的市场仅使用了9平方公里）。该方案的通过对公司产生重大而积极的影响。
我们对公司的看法：短期内五区和篁园项目的开业会带来租金收入的增长，一区东扩有望在2012年完成，中长期内公司仍存在扩张和提升租金的空间。此外，对于义乌市场资源资产注入预期：义乌的市场资源都已整合到恒大，目前大股东旗下拥有家具、木材、生产资料、物资、农贸、菜市场，当地政府也希望借助公司平台将义乌市场资产整体上市。
盈利预测：我们估计10、11年公司每股收益0.75、1.25元。目标价40元，维持买入评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
