| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月25日 14:02 |
作者： |
高利 |
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撰写时间： |
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1、公司市场销量增速大幅高于汽车行业增速。公司的核心竞争力优势正在转化为市场优势，产品市场占有率继续提高，公司2010年产品销售5.33万吨，比上年同期增长62.01%，公司产销量的增长幅度明显高于当年我国汽车工业的32%的增长速度。
2、公司持续创新能力强。2010年公司新获得发明专利授权5项，新上报发明专利注册申请17项，目前公司拥有27项发明专利，2项实用新型专利，另有111项发明专利在申请注册中，在战略研发方面，公司积累了一定的储备项目。2010年公司新增8项产品进入福特汽车公司的全球采购目录，目前在福特汽车全球采购目录上的普利特产品有33项。
3、2011年毛利率维持在20%左右可能性较大。公司2012年12月产品定价基本是参照原油95美元的价位，在原油价格不出现大幅上涨的情况下，公司毛利率应该能维持在2010年12月的水平。
4、2011年销量较大幅度增长可期。公司拓展新的市场取得进展，上海大众新上市的NewPoLo车型使用普利特生产的改性塑料作为内饰料，公司不断拓展产品在新车型中使用，公司产品销量增速有望较大幅度超过汽车行业增速。公司在汽车以外销量有所突破，将进一步增加公司销量。
5、盈利预测与投资建议。保守预计公司2011年、2012年和2013年的EPS为1.11元、1.57元和2.20元。维持推荐评级。
风险提示如果原油价格持续大幅上涨，将对公司盈利产生负面影响。
（具体内容请见附件）
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