东方通信：TETRA数字集群基站BS800通过工信部测试 |
| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月19日 14:12 |
作者： |
盛劲松 |
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撰写时间： |
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事件：
2011年1月12日，公司网站发布消息，2011年1月初工信部国家无线电监测中心对公司的eTRATM数字集群系统BS800 TETRA基站进行了型号核准测试，测试指标全部合格。此前，公司eTRATM数字集群通信系统BS350基站已于2010年4月22日获得由中华人民共和国工业和信息化部颁发的《无线电发射设备型号核准证》。
点评：
国内唯一能够自主研发数字无线集群TETRA制式系统设备的厂商
东方通信是国内唯一一家能够自主研发数字无线集群TETRA制式系统设备的厂商，也是我国唯一一家获得350M频段牌照的厂家。此次公司BS800 TETRA基站通过工信部无线电监测中心的型号核准测试，完成了公司获取800M频段牌照的关键一步，并为公司之后的市场拓展奠定了基础。
数字无线集群市场空间巨大，东方通信有望独占鳌头
我们预计，截止2010年，国内共有456万个模拟系统基站，按照每个基站3个载频，每个载频2.5万人民币（目前市场价为25万人民币/载频），如果将其全部替换，未来整个市场空间超过3420亿人民币。公司是目前数字无线集群产品预商用的唯一国内厂商，已经在杭州市内铺设了完整的网络，并且成功中标杭州地铁集群通信项目，合同金额达到4880万。公司产品具有进口替代效应，此外，通过自身的努力及政策支持，公司有望复制华为中兴在公共网络中取得的成就。
盈利预测
我们预计公司2010-2012年归属公司母公司的净利润分别为1.3681亿元、2.7201亿元和5.3184亿元，当前股价对应PE分别为56.82、28.41和14.88。暂不给予公司评级，强烈建议投资积极关注；并请投资者积极关注我们后续推出的公司深度报告。
（具体内容请见附件）
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