| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月11日 14:54 |
作者： |
周思立 |
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投资要点：
公司是国内规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发、设计和制造基地。燃气轮机余热锅炉、烧结环冷机余热锅炉、水泥窑余热锅炉为公司优势产品，市场占有率位居国内第一。公司09年余热锅炉产品产值居行业第一位，占行业总产值的49.7%。
我国政府计划到2020年碳排放量将减少40%-45%，目前面临着巨大的减排压力。余热回收利用作为提高能源利用效率的有效途径，国家已经出台多项政策鼓励企业进行余热回收利用，并且提出了很多硬性指标，这将使余热锅炉行业进入一个快速发展的时期。
在余热锅炉领域，我国已经基本实现了对国外产品的进口替代，甚至部分产品的技术水平已经达到国际领先水平。公司的产品已出口到美国、日本、泰国、印度、巴西、约旦、阿塞拜疆等十几个国家，向国际化发展迈出了坚实的步伐，尤其公司与合作伙伴的产品在印度市场的市场占有率已经达到了20%，未来公司在国际市场也会加大国际市场的开发力度。
公司此次募集资金拟投资项目主要是为了打破锅炉产品的产能瓶颈以及拓展总包业务，预计2010-2012年公司发行股本后摊薄的EPS分别为0.74、0.72和0.85元，公司合理价值区间为21.6-25.2元，对应2011年PE区间分别为30-35倍。
（具体内容请见附件）
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