| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月07日 14:39 |
作者： |
高利 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
1、2010年业绩符合预期。公司2010年EPS0.27元，剔除非经常性损益后EPS0.23元，我们之前预计2010年EPS0.24元，基本符合预期。
2、多用途船（含重吊船）是公司的主力船型。2010年多用途船运力占公司运力的89%，2010年公司新订造18艘2.7-2.8万吨多用途船将于2011-2013年交付，2013年多用途船比例上升至92%。
3、多用途船（含重吊船）需求看好。2001-2010年中国机械设备出口年均增速为27.6%，高于同期出口平均增速7.5个百分点，未来中国设备货出口仍然可以看好。2010年前11个月，公司机械设备货出口占收入比重约33%，有较大的上升空间。
4、2011-2012年全球多用途船（含重吊船）运力增速较高。根据我们的测算11-12年多用途船运力增速为8.1%和7.6%，远高于历史平均3.3%的增速。
5、投资建议及评级。我们对2011年多用途船子行业谨慎看好，2011-2012年EPS0.37元、0.53元（配股后），按配股后的股价计算，动态PE17.8、12.4，给予“推荐”评级。
风险提示2011年公司设备货运价回升低于预期会直接导致业绩低于预期是2011年股价的主要风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
