| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月20日 14:01 |
作者： |
高利 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
独到见解：
事实胜于雄辩。25年的发展历史清晰的证明：中兴通讯，作为通信行业中国A股上市公司的“领头雁”，经营能力卓著，业绩持续增长，从1997年上市时的6.3亿收入增长到2009年的602亿，成长了100倍左右。
我们认为：经过20多年的发展，公司经营、管理、控制能力非常强大和稳定，稳健、和谐的“牛文化”是公司长远持续发展的基石。公司的产品线也是最丰富和最齐全的，在核心技术专利和实力的储备上，已然具备向全球的电信运营商提供快速构建更高带宽、更智能、更安全、更灵活、更方便（更“移动”）、综合成本更优的下一代有线无线网络和新型运维服务。我们相信：公司不但有着成功抵御2000年全球IT泡沫和2008年全球经济危机的既往辉煌，而且也必将在未来导引公司在全球市场份额稳步盘升，推动公司利润稳定增长的新精彩，必将在2011-2014全球新一轮电信设备投资高峰期充分受益。
投资要点：
牛文化：铸就25年和未来持续稳健成长之路。稳健的战略，宽容、宽松、和谐的“牛文化”是公司持续发展、做大做强的基石。
掌握核心技术和综合成本最优：电信运营商越来越离不开的全业务供应商。公司掌握的核心专利逐渐跻身世界最前沿的技术，LTE综合实力已被列为世界第三。
2011-2014：全世界新一轮电信设备投资高峰期。固网2M到100M建设远未结束，下载速度为100M的LTE网络也将大量开建，更高带宽、更便利（移动）、更泛在的网络使得公司充分受益。
全球电信设备提供商PE 对比的结果显示，公司也极具吸引力。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
