| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月17日 14:14 |
作者： |
王挺;王爽 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
12月16日我们调研了中国中冶,与公司就冶金工程市场、房地产开发及矿山开发等业务经营、公司未来发展战略等进行了深入交流。公司是全球最大的冶金工程承包商，2009年位列ENR225家全球承包商第9位，近年积极响应国家“走出去”“战略，依靠长期技术积累和冶金矿山工程的经验，大力拓展各种有色金属资源开发业务，目前已经获取了大量的有色资源开发权。而且，公司利用自身的工程经验和央企的融资及公共关系优势，成功的建立了城市基础设施建设、保障房、住宅及商业地产等城市资源运营商的综合开发业务模式。我们认为公司正跨步走在由”“工程承包商”向“资源开发商”的蜕变道路上，随着公司有色金属等矿产资源开发项目的逐步投产，公司的价值将逐步得到重估。
预计公司2010-2012年EPS分别为0.28元、0.39元、0.48元，对应PE分别为14.2倍、10.3倍、8.4倍，首次给予公司“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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