| 来源： |
南京证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月17日 13:31 |
作者： |
章琪;尹建辉 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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内容提要：
公司简介：海默科技是一家生产石油天然气钻井用多相测量计并提供相关石油服务的企业，公司的产品多相测量计主要用于同时测量石油或者天然气中油、水、气的相关含量，性能比原有的单相测试分离器大幅提升。公司在多相测量计领域具备核心技术实力，相关技术利用伽马射线，多相流流型调整技术，通过先测定含气量，再分离测定油、水含量已申请发明专利，能极高提升相关测定的准确率，处于国际领先水平。目前在全球的多相测量计行业领域，处于最领先地位的是斯伦贝谢，其次是Roxar、Agar和海默科技，其中Agar由于是家族企业，儿子接班后在逐步退出市场。而Roxar由于技术相对落后，测量精度一般，在逐步被海默替代。
盈利预测与投资建议：
我们预计海默科技10-12年EPS分别为0.25元，0.80元，1.30元。目前股价35.90元，总市值22.98亿元，流通市值5.74亿元。由于具备较大的业绩和随之而来的市值弹性，我们给予海默科技“推荐”评级，目标价50元，对应总市值32亿元。我们认为海默科技作为一家拥有核心技术实力的小企业，在石油钻采设备这样利润高，市场空间大的行业中，未来有发展成为一家集设备和油服为一体的中型优质企业的潜质。
（具体内容请见附件）
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