| 来源： |
国海证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月10日 13:52 |
作者： |
张晓霞 |
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事件
西部矿业集团于2010年11月6日签署《四川省会东铅锌矿国有产权转让及股份制改造协议》，受让四川省中型铅锌矿山会东铅锌矿80%国有产权，价款为人民币21.76亿元。
会东铅锌矿始建于1958年3月，位于四川省凉山州会东县境内，具备日处理原矿1350吨、电锌4万吨／年和硫酸6.5万吨／年的生产能力，实际控制人为四川省监狱管理局；该矿采矿许可证的证载矿区范围面积0.588平方公里，有效期自2009年10月16日至2029年10月16日，开采矿种：铅矿、锌矿，开采方式：
地下开采，生产规模：45万吨／年；截至2009年6月30日，该矿保有矿石资源储量为1155.9万吨，其中锌金属量114.06万吨，铅金属量8.8万吨，伴生组份银556.34吨、镉15,674吨、镓151吨、锗173吨、硫617,460吨。
点评
可能的影响可能的影响可能的影响可能的影响分析分析分析分析由于涉及到同一实际控制人控制下的同业竞争，该矿由集团公司收购整合后，将构成注入上市公司的强烈预期，届时上市公司的铅锌矿产资源量将增加20%以上。另外集团收购会东铅锌矿成功后，整个凉山州的铅锌矿资源都可能成为后续收购的标的资产，整个凉山地区锌储量441万吨，铅188万吨。
投资建议
比较一下铅锌上市公司的储量，我们认为公司的资源价值被低估，按照保守估算，公司的市值应该在700亿以上。较目前市值仍有30%的空间，建议买入。
（具体内容请见附件）
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