| 来源： |
安信证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月02日 15:25 |
作者： |
徐胜利;柳世庆 |
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前三季度实现EPS1.07元，略超预期。净利润8.24亿元，投资收益5.38亿元。项目结算毛利率高。
项目含金量高。首城国际项目LOFT售价38000元/平米。北苑南区项目9月推2栋楼700套房抢购一空，下一批售价预计将达到23000元/平米。来广营（世华泊郡）
年底前有望开盘，售价预计约23000元/平米。新取得的小营一期地块37万平米，附近项目售价27000元/平米；二期地块公司争取购得。
激励机制或将完善，促进企业高效发展。作为北京市国企性质的开发企业，有望进一步完善激励机制，以更好肩负国企重任。
维持增持-A评级。上调盈利预测，2010-2012预测EPS分别为1.21、1.22、1.31元，上调RNAV值至每股16.5元。上调6个月目标价至15元。
（具体内容请见附件）
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