| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年11月01日 15:03 |
作者： |
魏兴耘;熊俊 |
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10年1-9月，公司实现营收161.45亿元，同比增长85.78%；实现营业利润2.99亿元，同比增长58.46%；实现归属上市公司股东净利润2.63亿元，同比增长58.59%，对应的EPS为0.20元。
3季度实现营收58.80亿元，同比增49.14%，环比增17.52%；毛利率为2.18%，同比降1.26个百分点，环比降0.39个百分点。同时，期间费用率同比降0.22个百分点，环比降0.04个百分点。上述共同作用使得归属上市公司股东净利润同比增30.77%，环比减20.59%。
3季度硬盘业务承接希捷磁头产能转移，调整并新增生产线，苏州二期项目进展顺利；OEM产品，内存和U盘通过HP、Dell、Acer直接认证并量产，将伴随大客户增长；自有产品主要构成智能电表业务，上半年成功中标国网项目，显示出其在行业中的竞争力，未来除了有望继续受益智能电网建设外，海外市场将是智能电表的另一大看点。..公司拟以5280万美元自有资金出资，与Epistar、亿冠晶设立合资公司，建设LED芯片外延片及LED光模组等产业化项目，可形成年产高亮度GaN蓝光外延片72万片、背光芯片46亿颗、照明芯片3.9亿颗的生产规模，建成后将形成公司又一新的业绩增长点。
与中电财务签署《全面金融合作协议》，有利于提高资金使用效率，为公司长远发展提供稳定可靠的资金支持和畅通的融资渠道、降低财务成本和融资风险。
因昂纳光通信H股上市，业绩同比大幅增长以及行使该公司的超额配售权，公司获得投资收益8667万，较去年同期增长236.23%。
我们维持公司原有预期。预计2010-2012年销售收入分别为222.74亿元、312.49亿元、392.60亿元；净利润分别为4.20亿元、6.00亿元、8.00亿元；对应EPS分别为0.32元、0.46元、0.61元。
（具体内容请见附件）
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