| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月01日 14:08 |
作者： |
唐亚韫 |
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投资要点：
南京银行公布10年三季报，前三季度实现营业收入39.55亿元，同比增长52.35%，实现净利润18.31亿元，同比增长49.59%；实现每股收益0.77元，每股净资产5.75元，实现加权平均净资产收益率14.15%；同比增加1.02个百分点。
净息差同比恢复上升，但是环比由于存款增长超过贷款增长导致存贷比下降而出现了下降。
资产质量维持双降，拨备覆盖率上升到222.71%，信贷成本同比上升，拨贷比为2.18%，未来信贷成本和拨备政策变化的不确定性小。
维持前期盈利预测
全年净利润将实现较快的增速，资产组合的风险较小，尤其是拨贷比在可比银行中处于较高水平，未来信贷成本变动的可能性小，因此我们短期上调评级为谨慎推荐。
（具体内容请见附件）
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