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投资要点：
新疆众和三季度业绩符合预期。公司三季度营业收入4.33亿元,同比增加58%,营业成本为3.05亿元,同比上升了56%，归属上市公司的股东净利润为0.75亿元,稍高于原预期的0.73亿元,同比上涨46%，环比下滑4%,每股收益为0.21元，基本符合预期。
业绩同比大幅增长的原因是产量增加。三季度营收和成本都出现了大幅增长,主要系公司销售量增加所致。据我们了解今年公司新增电子铝箔一期开始贡献产能,估计全年电子铝箔产量将达到1.8万吨,同比增加50%,除去下游电电极箔耗量,铝箔销量也将同比增加58%。
公司在建项目进展顺利。截止报告期，公司已使用了73%的2007年募集资金的资金。二期5,000 吨/年高纯铝项目在建设中，将于年底建成投产,届时公司产能将达到3.5万吨,同比提高17%； 15,000吨非铬酸电子铝箔高技术产业化项目一期8,000 吨/年已经投入生产，二期7,000 吨/年正在进行厂房建设,估计2011年底公司有望达到2.7万吨总产能,提高35%,2012年二期有望贡献产能；新增年产500 万平方米高压电极箔技改项目正在进行厂房建设。
估计全年EPS为0.76元，维持对公司推荐评级。按照我们对公司受季度因素影响的假设估计四季度公司业绩稍低于三季度,维持公司全年EPS为0.76元预期，估计2011、2012年EPS分别0.87、0.93元，维持推荐评级。
风险提醒。美元大幅升值，国内再度加息,公司在建项目投产低于预期。
（具体内容请见附件）
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