| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月19日 14:27 |
作者： |
刘金钵;仇华 |
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撰写时间： |
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事件近日，我们调研了齐星铁塔（002359），与公司高管进行深入交流，并参观了公司生产现场。
调研要点：
公司铁塔主业增长稳定。公司主营输电塔、通讯塔等各类铁塔产品，公司最主要客户是国家电网公司。公司目前主要通过参与国家电网公司集中规模招标采购获得订单。截止2010年9月，公司2010年已中标四批项目，预期2010年全年中标总量与2009年相当。
通常国家电网公司每年进行6次招标，公司2009年中了1、2、3、5、6次招标。
由于国家电网公司近年投资增幅趋于稳定，而公司2010年铁塔生产能力并没有显著提升，预期公司输电塔销量相对稳定。
立体停车设备是公司新的利润增长点。高速发展的汽车工业给停车设备行业带来了巨大商机，2008年机械式停车行业实现销售收入25.7亿元。公司立体停车设备上半年营业收入601.61万元，同比增长了106.27%。公司目前决定将立体停车设备业务从公司主营业务中剥离出来，组建山东齐星铁塔科技股份有限公司停车设备分公司，对停车库业务独立运作，便于该业务的快速发展。从立体停车设备行业来看，2002年到2008年停车设备主机生产厂家由六七十家发展到一百二三十家，行业形态初见规模。2008年末，行业销售前10名的企业，年销售额均超过亿元，排在前几名的企业销售额已达到3、4亿元。就公司立体停车设备业务来看，虽然增长快速，但规模不大，成长空间广阔。且公司原先的铁塔业务与立体停车设备在生产上有相通之处，公司进入立体停车设备市场有一定先天优势。
公司整体产能快速上升。公司2010年初上市的募投项目是扩建年产10万吨铁塔项目。该项目目前已有5万吨产能项目在建，预期2010年底建成并投产。另5万吨产能将在2011年开始投建。此外，公司还在胶州市设立青岛齐星铁塔有限公司，建设年产20万吨铁塔项目。而青岛基地产品将以出口为主。
（具体内容请见附件）
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