| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月17日 16:04 |
作者： |
涂羚波 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
上半年业绩平淡，下半年可能有惊喜。上半年公司实现营业收入13869万元，净利润1198万元，同比增长分别5.53%、6.08%，每股收益0.13元，低于预期，预计下半年将出现恢复性增长。
血压计产品未来着重开发国内和美国市场。公司在国内的销售模式采用直营和代理两种模式，目前拥有16家直营店和130余家代理商，未来还将发展更多的直营店。美国市场方面已经和Mabis，CVS和沃尔玛等主要渠道商建立了合作，值得期待。公司上市时的目标是“三年内把美国做成欧洲，把国内做成国外”，相信可以实现。
与APPIE公司合作成为亮点。公司已经研制出一款能集iphone、ipad充电器和电子血压计为一体的产品，目前尚处于FDA认证阶段，预计年底左右可以通过认证并生产，估计每台能赚取销售利润120元左右。
血糖产品是未来业绩的爆发点。公司血糖产品具有较高的性价比优势，国内市场处于稳步推进中；美国市场潜力巨大，将成为业绩爆发点。
给予“推荐”评级。2010年不考虑海外市场两项新业务的影响，预计公司2010、2011、2012年实现营业收入3.53亿元、5.25亿元、6.99亿元，同比增长12.6%、48.9%、33.1%；实现净利润0.47亿元、1.01亿元、1.47亿元，同比增长20%、116%、45%，每股收益0.38元、0.81元、1.18元。
公司是快速增长行业的高速成长企业，2010年后将迎来业绩爆发性增长，给予2011年50倍PE估值，合理估值40.5元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
