| 来源： |
东兴证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月08日 13:51 |
作者： |
王立 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告摘要：
公司是全球唯一一家完成了“从砂到电”（即从石英砂制造、光伏太阳能玻璃制造、在线导电玻璃制造直至太阳电池组件）全产业链布局的非晶硅电池供应商。也是世界上唯一一家能够钢化薄膜电池的企业。目前已形成非晶硅50MW、晶体硅75MW以及单晶直拉35MW的产能。
完全自主的设备与工艺是公司的核心竞争力，公司非晶硅生产线的全部设备以及晶体硅生产线的大部分设备均为自造，成本降低近4/5，且质量已可外销海外。因此，公司产品毛利率水平高于同行。
公司规划占地1200余亩的陕西渭南工业基地已建成国内首个循环经济模式产业园，厂房屋顶直接采用公司生产的非晶硅光伏电池组件，形成了“光伏屋顶电站下的光伏电池制造车间”，光伏屋顶电站总装机容量10MW全年发电达1200万度，其中3MW屋顶电站项目获得“财政部、建设部太阳能光电建筑应用示范补助资金3570万元，并已开始并网发电。同时，公司“陕西蒲城10MW的非晶硅地面电站项目”也获得金太阳工程财政补贴7000万元。
根据公司光伏电池产能规划以及我们对市场的预期，预计公司2010年至2012年EPS分别为0.33、0.50和0.62元，对应的P/E分别为70、46和37倍。假设公司增发在今年完成，则EPS分别为0.29、0.44和0.55元。公司估值水平不低，但考虑到行业的高速发展以及公司的技术优势，维持其“推荐”的投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
