| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月31日 15:06 |
作者： |
潘喜峰 |
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撰写时间： |
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投资要点：
公司是国内最大的锂盐生产商，也是全球最大的矿石提锂生产商。公司已经拥有年产2500吨电池级碳酸锂、3000吨工业级碳酸锂、1500吨无水氯化锂、1500吨氢氧化锂和600吨高纯碳酸锂/磷酸二氢锂的生产能力。..公司是四川工业“7+3”产业规划中锂电新能源、新材料领域的领军企业。公司主打产品电池级碳酸锂在国内市场的占有率高达50%左右。在国内卤水提取电池级碳酸锂产能还未能大规模释放的情况下，公司的竞争优势比较稳固。
募投项目达产后，公司的电池级碳酸锂产能将达到7500吨，是现在的三倍；无水氯化锂产能将达到3000吨，是原来的两倍。公司的产能增长较大。新产能的释放将明显提高公司今后几年的业绩增速。
考虑到公司在行业中突出的龙头地位，及今后募集资金项目达产后产能的高扩张性，我们认为公司上市后合理定价区间在28.20-32.90元之间，对应的2010年的动态市盈率为60-70倍。
（具体内容请见附件）
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