| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月30日 14:07 |
作者： |
惠毓伦;邵卓 |
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撰写时间： |
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2010上半年收入增加，利润同比下降
公司实现营业收入64.76亿元，同比增长13.75%；实现营业利润1.50亿元，同比减少20.00%；归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比减少24.06%；扣除非正常性损益后的净利润3809.37万元，同比减少65.29%。基本每股收益0.136元，同比减少24.06%。
新兴产业业务进展平稳
公司在物联网、三网融合、LED照明等热点领域布局较早，上半年整体业务进展平稳，其中计算机业务增幅最大达37.23%。
维持“买入”的投资评级我们预测
公司2010年、2011年和2012年全面摊薄EPS分别为0.540元、0.741元和1.133元，对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为42.13倍、30.68倍和20.07倍。考虑到公司物联网、三网融合、LED等重点业务的发展潜力巨大，同时具备分拆上预期，维持“买入”的投资评级，12个月合理目标价格26.00元。风险提示LED项目进展慢于预期的风险；计算机业务下滑过快的风险；能源类业务进展缓慢的风险。
（具体内容请见附件）
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