| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月25日 15:15 |
作者： |
李琳琳 |
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撰写时间： |
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报告关键要素: 公司前身为齐鲁石化胜利炼油设计院，技术实力雄厚，拥有自主开发的无在线炉硫磺回收工艺技术，是国内设计硫磺回收装置数量最多的工程公司。下游客户主要包括中石化、中石油、中化集团、中国化工集团以及地方炼油企业等。随着国家对节能减排的日益重视，公司硫磺回收领域的业务有望保持稳定增长；此外，募集资金到位后，依托地域优势，公司业务有望从设计向总承包为主的结构进行转移，这将推动公司业绩的快速增长。考虑到公司具备“节能减排”概念，上市首日有望受到投资者追捧，建议申购。
事件:
三维工程（002469）拟在中小板发行上市。三维工程（002469）拟于中小板发行1660万股A股，发行后公司总股本约为6624万股,投向节能减排工程技术研发与应用中心建设项目和补充流动资金用于扩大工程总承包业务。
点评:
公司主营石化工程设计和工程总承包，硫磺回收领域技术领先。公司前身为齐鲁石化胜利炼油设计院，2004年改制为三维有限公司，2007年整体变更为股份公司。公司主要服务于石油化工、煤化工行业，从事以炼油化工项目为主的工程设计和总承包业务，尤其在硫磺回收等环保装置的设计领域技术先进、业绩突出。2009年，公司实现收入1.47亿元，同比下降25.55％；净利润3680万元，同比增长22.26%。
（具体内容请见附件）
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