| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月24日 15:05 |
作者： |
吴文钊 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点
产能瓶颈即将突破，公司将迎来高速成长期。公司作为太阳能电池片及组件的专业提供商，凭借其优秀的成本控制能力和出众的技术创新能力，在09年主要太阳能电池片生产厂商综合毛利率排名中名列前茅，公司独立开发的太阳能灯具项目有效地利用了循环经济模式增加了企业效益。作为太阳能电池行业的后起之秀，其未来业绩值得期待。
核心竞争优势。
（1）工艺技术改造和装备技术改造优势，产品的转换效率将达到18%以上，输出功率将在190-200W之间。
（2）太阳能灯具产品的循环经济优势。
募投项目与资金运用。募集资金将投向年产75MW晶体硅光伏产品项目和光伏工程技术研发中心项目，项目达产后太阳能电池组件的产能将在现有基础上翻一倍，达到300MW，太阳能灯具的产能达到1500万套，将使公司的主营业务收入翻倍。
定价区间与申购建议：公司IPO发行新股4500万股，发行前总股本13000万股，发行后总股本充实到17500万股，按此股本规模测算，预计2010-2012年每股收益将分别达到0.96元、1.27元和2.36元。考虑创业板同类公司情况，给予10年35-40倍的动态PE，合理的估值区间为33.6-38.4元，建议申购价32.0-36.5元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
