| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2010年08月23日 14:26 |
作者： |
殷亦峰 |
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事件
公司公布10年中报：实现营业收入160618万元，比去年同期增长24.23%，归属于母公司所有者的净利润2567万元，比去年同期增长6.91%。
简评
受制于重庆地区统调发电量上半年重庆地区经济快速复苏带来用电需求增长，但由于外购电量的增加，导致地区发电量增长幅度低于用电量增长幅度。1-6月，受外购电量同比增长51.05%影响，重庆地区统调发电量仅增长10.94%。
公司实现发电量20.52亿千瓦时，同比降低0.56%，占重庆电网统调用电量的9.21％。电力销售收入增加2.20%，但是电力营业利润率12.29%比上年同期减少5.01个百分点。
环保工程营业利润率提高公司控股子公司中电投远达环保工程有限公司各工程项目进展顺利，建设完成了3个电厂5套FGD装置，该公司实现营业总收入47542.54万元，完成利润总额2239.36万元。其控股子公司重庆远达催化剂制造有限公司脱硝催化剂产量1890立方米，销售1380立方米。
虽然环保工程收入减少5.12%，但是环保营业利润率14.20%增加4.36个百分点。
经营环境压力仍在下半年国家宏观经济增速可能回落，电力需求增长速度也将随之调整，重庆地区大量外购电力和水力发电将挤占本地火电机组发电空间。同时，由于重庆地区电煤供应存在较大缺口，下半年煤价仍有上行压力，公司将面临严峻的市场竞争环境。
远达环保稳定发展在二氧化硫得到初步控制之后，国家环保总局计划逐步开始烟气脱硝工作。相对于火电脱硫，烟气脱硝是控制火电污染排放的更高的要求。
（具体内容请见附件）
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