| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月19日 14:45 |
作者： |
耿云 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
2010年上半年省广股份实现营业收入13.19亿元，同比增长75.53%；实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增长27.40%，折合每股收益0.49元，基本符合预期。
媒介代理业务收入大幅增长是营业收入增速显著快于利润增速的主要原因。公司三大主营业务中，媒介代理业务营业收入占比最高，但毛利率最低。报告期内，公司媒介代理业务实现营业收入11.69亿元，同比增长90.49%；品牌管理业务实现营业收入0.70亿元，同比增长12.07%，自有媒体业务实现营业收入0.80亿元，同比增长6.19%。公司总体毛利率也受此影响降为10.40%，较上年同期下降了4.36%。
稳健打造全国性广告公司。2010年上半年，公司在东北、华中地区营业收入分别同比增长313.87%、515.36%。华南地区营业收入比重达54.94%，比2009年底下降8.96个百分点。
预计省广股份2010-2012年每股收益分别为0.86、1.24、1.57元，相对于当前股价市盈率分别为45、31、25倍，具有较高安全边际，维持谨慎推荐评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
