| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月13日 14:02 |
作者： |
唐亚韫 |
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投资要点：
2010年上半年，公司新增了1272亿元的贷款；其中今年第一季度和第二季度分别增加了671亿元和601亿元贷款，实现营业收入255.05亿元，同比增长39.30%，实现净利润106.85亿元，同比增长45.35%。
净息差同比和环比恢复上升趋势；资产质量保持稳定，信贷成本有所下降和成本收入比下降是银行中期业绩稳健增长的主要推动力。
虽然与年初相比，中信银行的不良贷款继续双降，但是与第一季度末相比，不良贷款余额呈现小幅上升。
资本充足率和核心资本充足率分别为10.95%和8.26%，银行同时公布了“A+H”配股方案，每10股配2.2股，融资不超过260亿元。
按照中信银行的股权结构，需要A股市场部分的配股融资在67亿元左右，其余由H股股东和A股大股东中信集团以及社保基金理事会出资。
配股完成后，能够保证银行未来3-4年的发展需要。
维持前期盈利预测和谨慎推荐评级。
（具体内容请见附件）
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