| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月27日 11:05 |
作者： |
牛纪刚 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点
顺势而为，成长前景广阔。国家《煤炭生产安全费用提取和使用管理办法》规定国内所有煤炭生产企业应在成本中按月提取煤矿安全生产费用。目前我国煤炭产量居世界首位且持续增长，但我国顶板事故造成的死亡人数始终排在各类煤矿事故之首。国有大中型煤矿安全生产设备投入力度加大，逐渐成为尤洛卡的主要客户群体。
先发制人的细分子行业领跑者。公司主营业务为煤矿顶板安全监控设备的研发、生产与销售，KJ216顶板安全监测系统市场份额约占85%，占据了绝对的龙头地位。公司所处行业属于新兴行业，毛利率很高，2009年、2008年公司毛利率分别达到80.16%、82.42%。
竞争优势突出，产品附加值不断提高。公司依靠持续的研发支持，不断增强研发实力，产品功能不断完善、技术标准不断提高、目前技术水平位于国内领先水平。同时公司根据矿井的实际情况和需求，个性化地解决客户顶板安全监测问题。公司品牌已在煤矿开采企业中具有了较高的认知度。?募集资金用于扩大产能及补充主营业务发展所需的营运资金。
盈利预测与估值。我们认为，依托公司的技术研发和产品优势，未来增长确定。我们预计公司2010、2011、2012年EPS为1.18元、1.93元、2.49元。结合创业板的估值情况，我们认为合理的询价区间为47.2-53.1元，对应2010年40-45倍市盈率。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
