| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月22日 14:43 |
作者： |
刘元瑞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件描述
九九久公布2010 年上半年业绩快报，主要内容和我们的主要观点如下：
. 2010 年上半年，公司实现收入4.38 亿元，同比增长39.14%；归属于上市公司股东的净利润2505.55 万元，同比
增长20.45%；按照8600 万股本计算，每股收益0.29 元。公司本次业绩增长主要源于产能的逐步释放，产品产销量和市场占有率提高。我们此前预计公司全年每股收益0.59 元，公司本次公布的业绩基本符合我们的预期。
. 我们认为，除了公司目前的医药中间体之外，第四代头孢中间体GCLE、抗癫痫病药物中间体氯代环己烷和毒死
蜱的中间体三氯吡啶醇钠都将成为公司未来重要的利润增长点。
. 我们维持之前的盈利预测，维持公司的“谨慎推荐”评级。我们预计，2010-2012 年，公司每股收益分别为0.59、
0.91 和1.37 元，目前股价40.68 元，对应的市盈率分别为69、45 和30。
. 股价刺激性因素：募投项目投产；六氟磷酸锂项目取得进展。
事件评论
2010 年上半年净利润增长20%，每股收益0.29 元，与我们预期基本一致
九九久的业绩快报显示，2010 年上半年，公司实现收入4.38 亿元，同比增长39.14%；归属于上市公司股东的净利润2505.55 万元，同比增长20.45%；按照8600 万股本计算，每股收益0.29 元。公司本次业绩增长主要源于产能的逐步释放，产品产销量和市场占有率提高。
我们此前预计公司全年每股收益0.59 元，公司本次公布的业绩基本符合我们的预期。
（具体内容请见附件）
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