| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月15日 10:25 |
作者： |
张颖;胡远川 |
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撰写时间： |
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投资要点：
海通证券公布2010年上半年业绩预告，上半年收入43.82亿元（同比6.04%，环比-24.55%），上半年净利润18.42亿元（同比-24.90%，环比-15.06%）。2010年二季度单季度收入21.45亿元，净利润7.84亿元。
整体收入及盈利符合市场预期，利润率下滑，自营业务占比下降。
公司整体收入及利润符合预期，但利润率有所下滑，2009年、2010年1Q、2010年2Q的利润分别为46.90%、47.30%及42.04%。2010年来市场走势疲软，自营业务贡献度逐渐下降。自营业务的成本相对刚性，2009年利润率高达70%。原本高利润业务的占比及利润率逐渐下降，导致公司的整体利润率下降。
经纪业务:份额上升；承销业务：表现出色。
2010年上半年，经纪业务市场份额提升较快。由2009年年末的%上升到XXX%。从一季度数据看，佣金率环比维持稳定。承销业务表现出色。凭借着华泰证券IPO、交通银行增发等大项目，上半年主承销金额排名第4，市占率达到6.67%。
（具体内容请见附件）
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