| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月06日 14:00 |
作者： |
方江 |
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公司简介
公司股权结构
公司是中国航天系统的第一家上市公司。公司总股本7.49亿，己实现全流通。控股股东为上海航天工业总公司，持有公司50.42%的股权。公司实际控制人为中国航天科技集团公司，通过间接持股共持有公司60.09%的股权。
公司经营范围
公司产业涉及高端汽车零部件、新能源光伏、新材料应用等三个领域，主要产品包括汽车空调器、车用电子产品、多晶硅产品、太阳能电池片、组件及建筑一体化系统、特种高压气瓶、复合材料制造应用及卫星应用等。公司依托航天高科技优势和品牌支撑，在稳健发展高端汽配及新材料应用产业的同时，大力发展新能源光伏产业，全力打造从多晶硅、铸锭拉单晶、切片、电池片、组件、设备到系统工程和电站建设完整的垂直一体化光伏产业链。
从营业构成来看，目前公司45%的销售收入来自于新能源光伏产业，为公司主要的营业收入来源。而从盈利能力方面来看，目前公司新能源光伏产业的毛利率只有8.64%，公司主要利润来源为占业务比重40%、毛利率26.13%的汽车零部件业务。
公司盈利状况
2009年实现营业收入13.1亿，同比增长6.62%；利润总额1.13亿元，同比增长157%；归属母公司所有者的净利润为7748万元，去年同期为2792万元，同比增长177.5%；基本每股收益0.104元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.01元。
利润增幅远远超过营业收入增幅的原因是投资收益增长86%。2009年实现利润总额为1.13亿元，其中投资净收益高达1.42亿元。主要原因母公司出售国泰君安证券股份有限公司500万股股权，以及子公司上海汽车空调器厂投资的公司利润大幅增长。
公司发布"十二五"规划
2010年6月10日，公司发布了"十二五"规划。规划中制定了"大力发展新能源光伏产业，稳健发展高端汽配产业，积极培育新材料应用产业"的发展战略。到2015年，公司总资产达到100亿元，销售收入达到200亿元，其中新能源光伏产业140亿元，高端汽配产业50亿元（含合营企业），新材料应用产业10亿元。
贯通全产业链的新能源光伏产业布局
公司通过加大投资力度，实现了航天光伏产业链的全线贯通，覆盖了多晶硅、硅片、电池片、组件、光伏系统工程、电站运营、研发及贸易等所有环节。建成了沪蒙两大产业基地，其中在内蒙古的产业基地主营多晶硅、硅片等前端产业链，建在上海的产业基地主营电池片及电池组件等后端产业链。
（具体内容请见附件）
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