| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年06月22日 13:47 |
作者： |
魏成钢 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
核电阀门市场持续高增长根据国家核电规划修改草案，到2020年，我国核电装机容量将比现在扩大十倍,达到一亿千瓦左右(运行装机7,000万千瓦，在建3,000万千瓦)。为此，我国需新建45座两台100万千瓦机组核电站，则核岛阀门投资合计约283.50亿元。除了新建核电站的需求外，已投入商业运行的核电站每年维修更换对阀门的需求量亦相当可观。
国内冶金特种阀门与核电阀门龙头企业在高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统领域，公司冶金特种阀门的市场占有率较高，具较高的市场知名度。公司的核电蝶阀、球阀等核电阀门产品在近两年的核电项目招标中独占市场。
业绩将保持持续增长IPO募投项目将于2011年全面完成，预计今明两年需完成订单量分别为1.5亿和2.5亿元。结合公司另一项主要产品冶金特种阀门的市场需求情况，初步估计2010～2013年公司可实现全面摊薄每股收益为0.50、0.64、0.79和0.81元，分别同比增长27.24%、26.73%、24.79%和1.58%。
定价结论综合考虑可比公司以及最近上市的中小板公司股票的估值情况，我们认为给予公司2010年38～45倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为19.07～22.58元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
