| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月09日 15:52 |
作者： |
齐求实;符彩霞 |
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撰写时间： |
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公司是生产汽车用改性塑料产品的企业，预计在今年年底将会达到近8万吨的生产能力，其中改性ABS、PC/ABS合金等高端产品的产量在国内企业中排名第一。
由于公司生产的改性塑料产品主要应用于汽车上，汽车行业的发展在一定程度上影响公司的业绩。但在当前国内需求的推动下，汽车行业的周期性可以认为是一种趋势整体向上的周期性体现。而且08年汽车市场销量仅增长6.7%，在汽车企业净利润同比大幅下滑的形势下，普利特净利润却实现了9.12%的增长。
公司募集资金到位后，目前具有23条生产线，生产能力达到6万吨，并最终达到12万吨的水平。未来公司增长点主要体现在提高新车型的订单水平；开拓日韩车系市场；增加出口等几个方面，力争把目前７％的国内市场占有率提高到10％。
我们预计公司2010－2012年业绩分别为0.9、1.23、1.36元，结合相对估值和绝对估值法，公司合理股价在45元附近。
风险：成本压力急剧上升；对我国汽车市场增速预计偏高。
（具体内容请见附件）
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