| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年05月24日 15:40 |
作者： |
汪华春 |
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撰写时间： |
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中科三环为国内规模最大、技术最先进的钕铁硼生产企业。公司现有钕铁硼产能11500吨，是国内规模最大、技术实力最强的钕铁硼生产企业，同时也是全球第二大钕铁硼供应商。
积极拓展高性能磁材领域业务。近年来，公司除了继续加大传统领域的应用外，还在积极推进新能源和节能环保产品领域的应用，目前公司已是金风科技、湘电股份等风电龙头厂商逐的主要电机磁材供应商之一。尽管公司目前仍为有新能源汽车订单，但公司长期与汽车厂商合作开发，预计新能源汽车补贴政策将成为催化剂，促使公司拿到该领域的订单。
投资建议：预计2010-2012年公司实现每股收益分别为0.32元，0.39元和0.45元，考虑到公司的市场地位、研发优势及产能扩张的弹性大，我们给予“增持”评级。
风险提示：欧元区债务危机扩大影响公司出口订单大幅下滑，导致业绩低于预期；人民币大幅升值。
（具体内容请见附件）
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