| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2010年05月19日 12:04 |
作者： |
杜建平 |
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公司是江苏东北部的主要大型港口，以各类散杂货及集装箱装卸为主要业务。04年至09年货物吞吐量复合增长率为11.4%，09年货物吞吐量为4,925万吨，受经济危机影响公司货种结构转变为内贸占比大于外贸。在出口复苏及内需的支撑下，公司业务量将进一步改善；随着江苏沿海地区发展规划上升为国家战略及相关政策扶持的推动，公司在区域建设中的龙头地位凸显，未来临港工业的发展、集疏运体系的完善及港区规模功能升级将为公司带来巨大的增长潜力。
主要发现：
公司经营货种较多，主要包括金属矿石、煤炭、焦炭、氧化铝和胶合板等散杂货及集装箱业务等，公司在中小货种上有一定优势。在经济危机之前，公司外贸出口货物比重占大多数，目前内贸货物比重超过外贸。
集装箱业务是09年底从集团收购而来，目前公司持有经营集装箱业务的新东方公司45%的股权。预计今年集装箱业务在出口复苏的支持下增幅将达到30%以上，而连云港临港工业区的发展将为公司集装箱业务未来的增长提供有力支撑。
受内需拉动，09年公司铁矿石吞吐量同比增长228%，如考虑新注入的新陆桥公司，公司铁矿石吞吐量的增幅将达到630%左右。公司正建设30万吨级航道等港口基础设施以增强大型船舶的通航能力，并应对来自日照港和青岛港的竞争。
国务院于2009年6月原则通过江苏沿海地区发展规划，将以发展连云港港为核心，把江苏沿海地区建设成为我国东部地区重要的经济增长极。受益于公司所处区域的发展战略地位的提升及相关的政策扶持，公司未来发展空间巨大。目前，政府已在铁路公路及水运等综合运输基础设施上投入巨资，未来连云港的集疏运体系将得到明显改善。
（具体内容请见附件）
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