投资要点：
　　公司一季度实现营业收入44898.7万元，同比增长57.75%，归属于上市公司股东的净利润1631.9万元，实现每股收益0.03元，公司业绩低于预期。
　　公司原有矿山的成矿条件较好，矿山储量的增长潜力仍然很大。此外加鑫矿业和渣滓溪锑矿未来有可能成为公司资源储量重要的增长点。
　　公司黄金业务增长迅速，特别是自产黄金产量在未来几年将保持快速增长，预计2010年公司自产黄金将达到3.5吨左右，锑业务方面，公司锑产品产量的增长主要来自于几个募集项目和渣滓溪锑矿。由于国家开始限制锑矿滥开滥采，未来供应面偏紧，再加上湖南有色锑矿山事故，导致矿山停产整顿，主要锑供货商屯货待涨，未来锑价有可能进一步上扬。
　　钨业务方面，公司产量增速稳定，钨价随着钢铁行业以及硬质合金行业需求的回暖将逐步回升，国家对钨行业准入标准的提高也将对钨价形成利好。
　　预计公司2010年、2011年和2012年的每股盈利分别为0.53元，0.91元和1.11元，公司未来几年产量增长明确，黄金价格预计仍将保持在高位，锑价预计仍将震荡上行，因此继续维持对公司的推荐评级。