| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2010年04月14日 16:29 |
作者： |
资讯科技组 |
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年报简述：公司2009年实现营业收入8.71亿元，同比增长23.92%；营业利润3,476万元，同比增长139.27%；实现归属母公司净利润4,132万元，同比增长16.61%；EPS为0.165元。
扣除非经常损益后为0.126元，同比增长142.23%。
分配预案：无分红及转送股本计划。
季报简述：公司第四季度实现营业收入2.64亿元，同比增长17.39%，环比增长11.90%；实现营业利润1,044万元，去年同期亏损18万元；实现归属母公司净利润1,050万元，同比下降20.23%；EPS为0.042元。
受益光纤光缆行业景气，2009年业务内生成长能力尽管依然不强，但是已经大大增强。公司营业利润率同比提高1.92个百分点，至3.99%。
1.收入增量主要来自光缆销售，而不是非经常性损益（2008年业绩盈利的主要贡献因素）。
（1）光缆业务“量价齐升”。光缆收入占比为76%，绝对额同比增长37.24%，快于产量增长。主要原因：公司收入的90%以上来自于国内，国内的主要客户是三大运营商。2009年三大运营商3G网络建设、电网建设、FTTX建设等带来光纤、光缆行业高景气度。公司光缆产品成功入围三大运营商年度框架集采，通信光缆、电力光缆、室内光缆“三缆”系列产品年销售量达318万芯公里，比上年同期235万芯公里增长36%。
（2）其他两项业务中，光通信收入占比为12.4%，绝对量同比增长6.17%；铝电解电容器更是出现了负增长，最主要原因是产业线搬迁。
2.综合毛利率同比提高1.26个百分点，至14.55%，主要供需也来自于光缆业务。光缆业务毛利占比为68.9%；毛利率同比提高1.7个百分点，至13.2%。
（1）2009年国内光纤光缆市场供小于求，光缆产品价格有所上涨；（2）2008年7月份大宗商品（PE、油膏、钢丝、钢带等）价格大幅跳水，2009年相关产品价格同比大幅下降，单位成本下降；（3）需求增长带动公司销量同比增长36%，生产层面具有规模效益。
（具体内容请见附件）
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